币界网报道：
为什么像狗狗币（DOGE）、Shiba Inu（SHIB）和Pepe（Pepe）这样的迷因币会突然出现？Bitwise首席信息官Matt Hougan表示，有一种方法可以解决这种疯狂。
霍根周五在推特上写道：“另类季节的主要驱动因素是经典的‘财富效应’。加密货币本地人用比特币赚钱，感觉很富有，然后寻找更多的投机资产进行投资。”
长期在位的加密货币市场之王比特币（BTC）今年迄今上涨了54%，这主要归功于贝莱德、富达和其他公司（包括Bitwise本身）推出的新比特币现货ETF的资金流入和媒体炒作。周五，这种加密货币甚至创下了7万美元以上的历史新高，在过去七天里上涨了11.5%。
然而，从本周开始，无数加密货币亚军的速度越来越快：以太坊（ETH）上涨16.4%，至4000美元，尽管其在美国现货ETF的前景仍不确定。与此同时，狗狗、SHIB和FLOKI等狗狗主题硬币分别上涨了31%、145%和259%，它们最初是作为笑话而非任何特定目的或实用工具推出的。
霍根表示，这一现象是一个“古老的故事”，在传统金融市场中也会上演，投资者将大盘股的利润套现，投资于风险更高的小盘股。
“催化另类季节的不是比特币的百分比回报，”他解释道，“而是财富效应的累积规模。”
尽管比特币的长期百分比回报率自其最早和最动荡的日子以来一直在下降，但其市值方面的绝对收益却呈指数级增长。例如，2月份，BTC经历了有史以来以美元计算的最大单日蜡烛收盘，尽管其45%的涨幅在百分比上被击败了。
具有讽刺意味的是，这导致了一种模式，即altcoins在牛市中表现优于BTC，尽管比特币一开始就催化了投资者的收益，而且随着时间的推移，它会变得更强。
自2022年11月以来，该资产的市值飙升了1万亿美元，为比特币投资者提供了大量的额外资金来赌altcoins。此外，由于像PEPE这样的硬币——本周上涨了121%——市值较低，交易量也较低，所以将它们送上月球几乎不需要那么多购买力。
虽然比特币向altcoins的外流似乎对比特币的铁杆HODLers来说是一个阻碍，但Hougan不认为这一趋势会导致加密货币牛市的提前结束。毕竟，比特币有一个全新的巨大、持续的需求，即ETF，它可以使“财富效应”长期持续下去。
他写道：“结果更像是一个‘万物季节’，而不是一个经典的‘另类季节’。这就是我们在市场上看到的，我怀疑它会继续下去。”
安德鲁·海沃德编辑
